结论:公司业绩符合预期;在低压电器需求,特别是中低端需求疲软的情况下,公司的业绩情况已体现其较强的竞争力;公司面向终端用户的配电、仪器仪表等产品,已建立了一定的品牌影响力,未来可能还会持续超预期。
公司短暂的现金流恶化与一个经营大周期内的“收、放”有关,放在一个完整的经营周期下,公司的收入质量、盈利质量、自由现金能力都远高于电气设备制造企业。
从中报细节来看,公司存货、预收账款指标良好,上半年收入、费用方面仍留有一定裕量,持续发展具备支撑。
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新闻中心 正泰电器中报点评
发布时间：2013-10-18 浏览次数：106 返回列表
正泰电器(601877.CH/人民币22.60,买入)发布2013年半年报:上半年实现营业收入54.15亿元,同比增长7.72%,实现归属于上市公司股东的净利润6.62亿元,同比增长21.05%,扣非后净利润6.37亿元,同比增长32.18%。公司业绩符合预期。我们对其维持30.60元目标价及买入评级。
结论:公司业绩符合预期;在低压电器需求,特别是中低端需求疲软的情况下,公司的业绩情况已体现其较强的竞争力;公司面向终端用户的配电、仪器仪表等产品,已建立了一定的品牌影响力,未来可能还会持续超预期。 公司短暂的现金流恶化与一个经营大周期内的“收、放”有关,放在一个完整的经营周期下,公司的收入质量、盈利质量、自由现金能力都远高于电气设备制造企业。 从中报细节来看,公司存货、预收账款指标良好,上半年收入、费用方面仍留有一定裕量,持续发展具备支撑。 |